文/王俣祺

导语：2月的新势力销量冠军又是小鹏，小鹏的2025就这样一帆风顺下去了？随着MONA M03和P7+的火爆，可见“发新车+造爆款”对于小鹏来说是个不错的选择，那么“大改款”的新G6又能不能成为MONA和P7+之后的下一个销量支柱？

爆款背后的隐患

今年2月，小鹏依靠3.05万辆的销量再次登顶了新势力月冠军，并且连续四个月突破了3万大关，同比增幅高达570%。

其中，MONA M03连续三个月交付超过1.5万辆，P7+也得到了月均破万的好成绩。

小鹏的这两个爆款可以说都诠释了“技术平权”的核心思路，把高阶智驾下探到15万级市场，成功复刻了小米SU7当时的爆款逻辑。

但在表面的光鲜亮丽之下，其实小鹏还是存在着一些隐患的。

有行业分析师指出，小鹏的成功本质是“技术平权”战略的胜利，但MONA M03需警惕过度依赖单一市场。

确实，随着比亚迪为首的车企开启了“全民智驾”等策略，让小鹏“技术平权”的优势已经开始变小。

而且价格战应该还是今年的主旋律，尤其是随着新能源车的发展，油车市场也肯定会为了自保而发起反击，MONA M03和P7+的价格优势又能保持多久呢？

另一方面，东吴证券测算显示，通过供应链优化和规模化生产，MONA单车的毛利维持在12-15%的区间。

这一毛利在行业内已经不算很高了，如果未来销量增速逐渐变慢，或许将会直接影响小鹏的现金流。

由此来看，小鹏G6的改款可以说是必然的，G系列作为小鹏曾经的主力产品，这下又得站出来为小鹏的未来搏一搏了。

但要命的是，小鹏32万辆的年产能貌似已经快到极限了，当MONA M03的产能提升到2.5万辆/月后，新G6的排产空间可能会被进一步挤压。

既要救场又得破局的新G6

作为曾经的销量担当，小鹏G6在2023年经历了“出道即巅峰”。

上市首月订单就突破了3.5万，但因为供应链等问题，导致交付周期长达16周，最终月交付量没能过万。

此次的2025款小鹏G6以“大改款”的姿态回归，34%一级总成件换新、81项体验升级，全系标配图灵AI智驾和5C超充，看起来诚意十足，毕竟是小鹏的背水一战。

新车这次就是认准了既要承接MONA用户的升级需求，又要在特斯拉FSD入华、乐道L60等竞品的围攻下守住20万级市场。

中国汽车流通协会专家李颜伟曾表示，小鹏G6的升级反映出企业从“堆料竞赛”转向“精准取舍”。

尽管小鹏G6在去年通过数字化改造将产能提升至1.2万/月，但面对MONA M03和P7+的持续热销，广州工厂的排产已经十分艰难。

而且5C超充电池十分依赖供应商，短期内很难实现产能爬坡。

这种情况下，G6能否复制P7+的订单转化率，将直接决定小鹏能否突破年销50万辆的目标。

成本问题也只能搏一搏

至于成本方面，小鹏官方信息表示，通过12000T压铸技术，让G6车身减重15%的同时成本下降了23%。

供应链专家罗焕塔也指出，小鹏通过大众供应链反哺，电池采购成本下降18%，但过度依赖单一供应商可能导致供应链韧性不足。

而在AI投入方面，有数据显示，小鹏去年的研发投入占比达21%，远超行业平均的15%。

毕竟小鹏将2025年定义为“AI汽车元年”，光是图灵智驾系统的研发费用就超过了10亿，云端大模型训练日均消耗的算力更是价值百万。

何小鹏就曾说过：“没有500亿做不好AI机器人。”

这种投入在短期内很难转化为利润，但残酷的是这就是AI竞赛的入场券。

可以说一旦小鹏在终端销售方面出现问题，别说AI的继续研发了，小鹏的整体的资金链都会面临严重的问题。

智能化战争的下半场

早在国内汽车行业还在卷“冰箱彩电大沙发”的时候，何小鹏就已经选择了All in AI赛道。

小鹏官方信息显示，图灵AI智驾系统能够实现城市NOA全场景覆盖，XNGP日均使用时间同比提升了104%，软件付费率也从5%上升到了25%。

德勤报告指出，中国消费者对智驾功能的支付意愿已达 35%。

AI赛道的“抢跑”也让新G6能在面对“全民智驾”风波的时候，用全系标配的智驾功能超越许多竞品的顶配版本。

同时在出海方面，25款G6首次推出了右舵版本，计划进入60多个国家。

不过在欧洲市场，G6将直面大众ID.4的价格围剿；

在东南亚，比亚迪元PLUS已经抢先建立先发优势。

更关键的是，小鹏能否在本就面临国内压力的同时，在供应链本地化、售后服务网络建设等方面跟上扩张速度？

毕竟目前国内新势力在全球化的过程中，产品从来不是问题，而服务不能“接地气”才是硬伤。

写在最后

小鹏用了两年时间就完成了教科书级的逆袭。

但2025年注定会更加残酷，当MONA的价格优势逐渐被超越，新G6的产能又暴露出问题，“技术平权”的理念还能继续支撑小鹏吗？

或许正如何小鹏在工厂调研时所说：“造车没有捷径，我们唯一能做的，就是比对手快半步。”

小鹏的未来可能还得在市场已成定局之前，抓紧找到方法了。